新能源车企中期财报:谁最赚钱?谁已失速?

如今,一个不争的事实是,汽车行业格局正在加速演变,“油电反转”仍持续蔓延。深入局中,新能源车企们是战友亦是竞敌。

不知不觉间,2024年已过大半,车企们的全新产品与核心技术一一亮剑。谁又能拔得头筹,在持续“内卷”的市场中突围?

根据已揭晓的中期财报和市场销量数据,或许能窥探一二。总体而言,2024上半年以来,强者恒强仍是主旋律,以比亚迪为首的巨头再攀高峰,造车新势力迎来改善,合资品牌业绩分化并持续承压。

比亚迪、长城、吉利最赚钱,赛力斯脱颖而出

能够在新能源汽车市场中一骑绝尘,比亚迪的综合实力有目共睹,无论是核心技术的掌控,还是市场销量的增长,比亚迪均遥遥领先。

上半年财报显示,公司总营收和归母净利润为3011.27亿元、136.31亿元,分别同比增长15.76%、24.44%。不仅在营收上首次赶超上汽集团,位列主流车企第一,更是在销量上领跑全球。

数据显示,今年前8个月,比亚迪乘用车累计销量达231.88万辆,同比增长30.02%;纯电动突破100万辆,同比增长11.97%;插电式混动为131.42万辆,同比增长48.30%。

因此,比亚迪的盈利,一方面是源于庞大的销量规模,另一方面,是公司对供应链的垂直整合,实现对电池、电机、电控等核心零部件及整车的自研自产自销,降低对供应商的依赖,也提升整体运营效率。

另据华西证券相关研报指出,高端化和出海为比亚迪打开成长新空间,预测公司2024年营收和净利润分别为7933亿元、370亿元。

赛力斯上半年业绩迎来突破性增长,其中营业收入达650.44亿元,同比增长489.58%;归母净利润为16.25亿元,同比增长220.85%。

结合销量来看,赛力斯上半年新能源汽车销量为 20.09 万辆,同比增长348.55%,超额完成了倍增计划,主要销售产品包括问界M9、新M5和新M7等车型。

显然,从默默无闻到广为人知,塞力斯成长的背后离不开华为的奋力助推,首先即是公司品牌认知度和价值的提升;其次,在华为强大的品牌营销节奏之下,问界新M7的爆火,推动赛力斯成功入局高端豪华市场。

下半年来,赛力斯与华为的合作进一步深化,如通过入股引望,与华为开启业务与股权的全面合作,这意味着,赛力斯的收益有望进一步提升。

吉利汽车是众多新能源车企中归母净利润同比增幅最高的,达105.98亿元,同比增长574.7%。

综合来看,吉利汽车新能源转型之路已取得阶段性成果,如公司旗下新能源品牌极氪、领克销量均呈增长态势,同时其新能源的渗透率已达36.68%,同比增长12.14%。

另外,吉利汽车赚钱能力还基于其在供应链、智驾及海外市场上的布局和优势,如SEA浩瀚智驾2.0迈入端到端新时代,该技术被应用于旗下极氪001、极氪007、极氪7X车型中,提升产品的市场竞争力。

长城汽车新能源渗透率虽不足30%,但销量呈增长态势,另凭借“生态出海”优势,旗下坦克品牌销量大幅上涨,公司盈利能力得以提升,实现归母净利润70.79亿元,同比增长419.99%。

针对当前新能源汽车行业“放血式”价格战,长城汽车董事长魏建军在近期访谈中表示,相较于一时的销量增长,公司更在意行业的健康发展,哪怕跌出前十,也要坚持走正确的路。主要在技术创新、差异化、智能化上下功夫。

蔚小理营收增进,合资品牌承压前行

相较于“比长吉”,蔚小理虽未有大涨,但上半年营收和销量均有所提升,在归母净利润上,蔚来与小鹏实现减亏,理想则有所下滑。

造车新势力中,只有理想实现盈利,具体而言,公司上半年销量为188981辆,同比增长35.8%;营收573.12亿元,同比增长;归母净利润16.95亿元,同比下滑47.4%。

销售成本增长、单车利润下滑等因素是理想增收不增利的主要原因。因此对于理想而言,需要进一步优化成本,以核心技术提高公司市场竞争力。

目前,理想正发力高端智能纯电市场,据理想汽车创始人及董事长李想表示,或将在2025年发布全新的纯电SUV车型,因此,随着公司智驾功能的全面落地以及纯电车型的上市,有望掀起新的热潮。

二季度以来,销量的攀升推动蔚来业绩的好转,其中二季度总营收174.5亿元,同比增长98.9%,环比增长76.1%,整车毛利率12.2%,同比增长6个百分点,环比提升3个百分点;净亏损同比收窄16.7%。

具体而言,蔚来在纯电市场拥有较大的优势,占据30万元以上超40%的市场份额。此外,蔚来也深入布局充电业务和智驾,以及建立子品牌扩展品类,包括乐道、萤火虫(代号)等子品牌。

不过,在三大造车新势力中,蔚来仍是亏损最多的企业,达103亿元,因此,蔚来仍有较长的路要走,而随着补能业务和多元品牌布局深入展开,蔚来的盈利能力也将进一步提升。

小鹏汽车是新势力中减亏最多的车企,上半年净亏损26.5亿元,同比减亏24.9亿元,减亏幅度近半,同时,公司营收同比增超60%,毛利率也由负转正。

小鹏财务数据的向好受到多重因素影响,包括高效的成本控制、回归用户需求、以及与大众合作带来技术变现等。另外,汽车界的“铁娘子”王凤英的加入,也为小鹏注入新的活力,一场反腐风暴下,公司管理体系迎来变革,运营效率大幅提升。

智能驾驶方案仍是小鹏的核心优势,同时,公司也持续完善产品矩阵,旗下包括Mona、P、G和X系列,覆盖10-40万元价格带的各主要车型市场。随着新品的热卖,小鹏汽车下半年盈利能力有望进一步提升。

在主流新能源车企的挤压之下,合资品牌市场份额也逐渐缩减,甚至面临着较大的生存挑战,主要表现即是利润和销量的下滑,如上汽、东风、广汽等旗下的多家合资品牌,利润均有不同程度下降。

具体而言,合资品牌存在的主要问题包括成本控制和市场策略等。不过也有部分合资品牌如上汽大众、长安福特等,凭借着敏锐洞察和灵活的市场策略实现正增长,并在激烈市场中突围。

结语:

据乘联会数据显示,8月份新能源乘用车销量实现今年首度突破百万辆,达102.5万辆,同比增长42.9%。由此可见,新能源车型将愈加赢得到消费者的青睐,而随着政策刺激消费且成本降低,新能源汽车与传统燃油车之间的竞争也将更加激烈。

图源:乘联分会微信公众号

总体而言,主流新能源车企2024上半年业绩均有所增长或改善,部分合资品牌份额亦有所提升。车企们主要通过积极调整市场策略、构建多元品牌矩阵、增强自主研发能力、加速海外市场布局等方式提升市场竞争力。在迈向第四季度前,车企们也在卯足劲冲刺,谁能最终成为2024年新能源车的“黑马”,让我们拭目以待。

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